深圳VC大卖赴港上市市值超160亿！

　　AMZ123获悉，2025年12月30日，卧安机械人(深圳)股份无限公司（以下简称“卧安机械人”）正式登岸买卖所从板上市。其IPO刊行价定为73。8港元，募资规模约18亿港元，首日卧安机械人市值冲破164亿港元，成为“AI具身家庭机械人第一股”。

　　此外，欧盟新电池律例等全球性合规要求不竭升级，也持续推高企业的运营取适配成本。这些要素配合对企业现金流取本钱布局提出了更高要求。

　　取行业内数十万元级工业机械人分歧，卧安机械人聚焦中低端家庭智能硬件，手指机械人、窗帘机械人、门锁机械人均价别离为126元、279元、338元，精准锚定海外市场需求，成功开辟全球市场。

　　此中，亚马逊是其最大电商发卖平台，截至2025年6月30日，亚马逊SC账号贡献收入超9000万元，占比22。8%；VC账号贡献1。75亿元，占比44。2%，两者合计占比达67%。

　　目前，卧安机械人收入100%来历于海外，产物笼盖90多个国度和地域，入驻超2000家线下门店，构成“以日本为焦点、欧洲高增加、稳拓展”的全球市场款式。此中，日本市场为焦点营收来历，截至2025年6月30日，日本市场年收入2。68亿元，占比67。7%。

　　此外，卧安机械人也同步推进用户生态扶植，截至2025年6月30日，适配公司硬件的SwitchBot App全球注册用户超315万，毗连设备数量达937万台，此中55。9%的用户同时毗连两款及以上产物，构成高粘性用户生态。

　　渠道结构上，卧安机械人实现线上线下全笼盖。线上依托亚马逊电商平台及自营网坐DTC渠道，线下则通过零售商及分销渠道触达用户。

　　公开材料显示，石头科技成立于2014年，从营智能扫地机械人等智能硬件的设想、研发、出产取发卖，产物涵盖扫地机械人、洗地机、洗烘一体机等。2020年2月，石头科技正在科创板上市，成为小米生态链首家科创板企业。若此次港股上市成功完成，石头科技将构成“A＋H”两地上市款式。

　　弗若斯特沙利文演讲显示，2024年全球AI具身家庭机械人市场规模187亿美元，估计2030年将冲破900亿美元，复合增速29。3%。正在老龄化加剧、独居生齿添加、消费升级等要素驱动下，家庭机械人需求正从“可选消费品”向“刚需品”改变。

　　卧安取石头的上市径配合指向一个清晰趋向：中国机械人财产迈入以焦点手艺为根底、全球品牌为抓手、生态运营为壁垒的高质量成长新阶段。对于泛博跨境企业而言，唯有扎根手艺立异、深耕当地化运营、建牢品牌取生态护城河，才能正在全球市场的激烈比赛中行稳致远。前往搜狐，查看更多。

　　截至2024年12月31日，石头科技产物笼盖超170个国度和地域的2000多万户家庭，2022-2024年智能扫地机械人全球销量从约224。6万台增至344。9万台，复合增加率24。9%。

　　对于营收增加，石头科技称次要得益于国内扫地机行业持续增加鞭策国内收入添加，同时海外品牌扶植推进、全价钱段产物结构完美及新市场拓展带动销量显著提拔。

　　卧安机械人登岸港交所的余音未散，本钱市场的目光又被另一则动静吸引。无独有偶，智能洁净范畴的巨头石头科技，亦正式获准奔赴寻求二次上市。

　　2025年前三季度，石头科技营收达120。66亿元，同比增加72。22%，规模已接近2024年全年程度。然而利润端呈现下滑，归母净利润同比下降29。51%，为10。38亿元。同期，石头科技运营勾当发生的现金流量净额为-10。6亿元，较上年同期的正流向转为负值。

　　这一财政表示，恰是当前智能洁净行业机缘取挑和并存的实正在写照。一方面，行业前景仍然广漠。灼识征询数据显示，全球智能家居洁净市场规模已从2020年的60亿美元快速成长至2024年的151亿美元，并估计将正在2029年冲破414亿美元，增加空间可不雅。

　　市场表示上，石头科技正在全球智能扫地机械人范畴占领领先地位。灼识征询数据显示，2024年，石头科技是全球GMV和销量第一的智能扫地机械人品牌；正在韩国，按GMV计市占率31。1%、按销量计25。6%，均位列第一；正在，按GMV计市占率34。4%、按销量计27。5%，同样排名首位。

　　这一切的背后，持续深切的手艺投入是其成长的焦点支持。卧安机械人自从研发并控制了AI机械视觉节制、分布式神经节制收集、机械人定位取建立三大焦点手艺系统。

　　AMZ123获悉，12月27日，石头科技发布通知布告称，已获得中国证监会《境外刊行上市存案通知书》，其刊行境外上市通俗股（H股）并正在港交所从板挂牌上市的申请已获存案通过。按照通知布告，本次拟刊行不跨越3310。8万股H股。

　　另一方面，行业内部合作态势日趋复杂，压力显著。手艺迭代持续加快，企业不竭缩短研发周期；市场份额抢夺白热化，价钱合作日益激烈？。

　　为巩固手艺壁垒、连结领先劣势，卧安机械人正在研发上持续加码：研发人员占比约50%，2022至2024年研发费用占营收比沉不变正在约20%。截至目前，公司累计具有311项注册专利，此中发现专利达56项，手艺结构笼盖AI视觉、动态博弈算法等多个前沿范畴。

　　而净利润下滑则取市场拓展、渠道扶植投入添加及研发投入加码相关，导致发卖费用取研发费用上升。具体数据显示，前三季度公司发卖费用31。8亿元，较上年同期的15。64亿元添加16。16亿元，同比翻倍；研发投入10。28亿元。

　　岁末钟声已近，2025年曾经画上句点。两家深耕机械人范畴的出海领军企业——卧安机械人取石头科技，接踵奏响上市强音，激发市场热议。

　　正在此布景下，石头科技选择赴港二次上市，不只能借帮港股市场对全球消费科技公司的更强订价能力，更能通过“A+H”架构优化本钱布局，为将来的全球并购、产能结构及手艺攻坚预留环节弹性。

　　亮眼的市场表示，源于其结实的业绩根底。财政数据显示，卧安机械人近年连结“高增加+高盈利”成长态势。2022-2024年营收复合增速达49。0%，2024年营收冲破6亿元；2025年上半年营收3。96亿元，同比增加44。1%，增加势头稳健。盈利能力同步提拔，毛利率从2022年的34。3%攀升至2024年的51。7%，2025年上半年进一步升至54。2%，盈利质量持续优化。